Экономические обзоры

Пятница, 22 ноября 2013 г.

Макроэкономические данные

    Возможно, ключевым фактором, который будет определять поведение рынков в ближайшие месяцы, остается программа количественного смягчения, проводимая Федеральной резервной системой США. На этой неделе была опубликована стенограмма заседания комитета по финансовым рынкам от 29-30 октября 2013 г. Участники заседания, в целом, вновь сошлись на том, что рост экономики США продолжается умеренными темпами, однако во второй половине 2013 г. эти темпы замедлились по сравнению с ожиданиями. Среди позитивных факторов участники отметили постепенное улучшение ситуации на рынках труда и в секторе недвижимости. Неожиданным оказалось снижение расходов на потребление в третьем квартале. Участники также обсуждали эффективность текущего механизма взаимодействия с общественностью относительно объемов программы количественного смягчения. Идеи варьировались от введения формулы в зависимости от уровня безработицы до календаря, в котором будет прописано, на сколько и в какое время сократятся покупки государственных бумаг. Однако, пока что к единому мнению они не пришли. В итоге ФРС признала, что при улучшении общей экономической ситуации некоторое сокращение объема покупок государственных бумаг может начаться на одном из следующих заседаний. В настоящее время ФРС скупает два вида инструментов: mortgage backed securities на 40 млрд. долл. и длинные государственные бумаги на 45 млрд. долл. Ключевая ставка, называемая federal funds rate, остается в диапазоне 0-0.25%, по крайней мере, до тех пор, пока уровень безработицы не снизится до 6.5%.
    В Еврозоне, в ее крупнейшей экономике – немецкой, наметилось ускорение экономического роста, о чем свидетельствует индекс промышленного производства, публикуемый институтом Ifo. Индекс рассчитывается на основе опроса 7000 руководителей предприятий различных секторов: торговли (оптовой и розничной), строительства, промышленность. В ноябре индекс поднялся с отметки 107.4 до 109.3, что является самым высоким значением за последние полтора года.

Рыночная ситуация

    На фоне стабильной макроэкономической ситуации фондовые индексы выросли за прошедшую неделю: S&P 500 поднялся на 0.3%, FTSE вырос на 0.2%, Nikkei 225 увеличился на 3.3%
    Индекс волатильности VIX остался на комфортном уровне 12%
    Индекс Brent вырос на 1.7% до 108.8 долл./бар.
    Доходность 10-летних государственных бумаг США выросла на 6 базисных пунктов до 2.76%

Рынки долгового капитала
На прошлой неделе первичный рынок в СНГ был довольно активным; еврооблигации разместили следующие эмитенты:

    ВЭБ сделал 2 транша – 5-летние бумаги объемом USD 850 млн. с купоном 4.224% по ставке MS+280 б.п. и 10-летние облигации объемом USD 1150 млн. с купоном 5.942% по ставке MS+320 б.п.
    Альфа банк продолжил тенденцию финансовых институтов по размещению субординированных облигаций, выпустив 5-летние бумаги объемом CHF 85 млн. с купоном 4% по ставке MS+358 б.п.
    Газпромнефть выпустила 10-летние бумаги на USD 1500 млн. с купоном 6%
    Kazakhstan Engineering, занимающаяся разработкой военной техники, разместила дебютные облигации со сроком погашения в 3 года, объемом USD 200 млн., купоном 4.5% и ставкой MS+391 б.п.
    Банк Восточный Экспресс разместил 7-летние субординированные бумаги объемом USD 125 млн. с купоном 12%

Пятница, 29 ноября 2013 г.

Макроэкономические данные

    За последнюю неделю статистика по США была сносной. В секторе строительства продолжился рост: количество разрешений на строительство новых домов превзошло консенсус-прогноз и составило в октябре 1.034 млн. Рынок труда также демонстрировал оздоровление: количество пособий по безработице составило 316 тысяч против прогноза в 330 тысяч. В преддверии рождественских праздников ожидается также рост потребительских расходов: индекс потребительских настроений, формируемый на основе опросов 500 домохозяйств, в ноябре превзошел оценку консенсус-прогноза в 73.3 и составил 75.1 пункт.
    Безработица в Еврозоне неожиданно сократилась в октябре до 12.1% с рекордно высокого уровня в 12.2% в сентябре, что косвенно указывает на некоторое восстановление экономики региона после длительной рецессии. Инфляция в регионе ускорилась до 0.9% с 0.7%

Рыночная ситуация

    Фондовые индексы за прошедшую неделю продолжили рост: S&P 500 поднялся на 1.5%, FTSE незначительно вырос на 0.2%, Nikkei 225 увеличился на 2.9%
    Индекс волатильности VIX остался в диапазоне 12-13%
    Индекс Brent вырос на 2.1% до 111.1 долл./бар.
    Доходность 10-летних государственных бумаг США незначительно снизилась на 1 базисный пункт до 2.75%
Меток нет.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *